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股票历史回顾之老八股VS嘴巴上瘾经济学上的一句话，怎么涨上去，就怎么跌下来。反过来说，就是怎么跌下去，就怎么涨上来。这里先盘点下历史上那些短期暴涨的大牛股，和短期暴跌的熊股最后的结局。爱美克，2020年到2021年，涨了4倍。2021年到现在，股价又跌了4分之3，跌回上市原点。山西汾酒，1994年上市，1994年大熊市，股价跌到高点4分之1. 1995年大牛市，股价暴涨6倍。96年大熊市，跌到高点3分之1. 97年大牛市，又暴涨3倍。然后到漫长的2005年，股价暴跌腰斩。05年到07年，股价暴涨13倍。2008年，跌到高点5分之1. 2008年到2012年，暴涨12倍。12年到14年白酒危机，又跌到高点4分之1. 2014年到2021年蓝筹股大牛市，股价暴涨45倍。2021年到今天，股价暴跌43%。根据历史经验看，山西汾酒未来5年横盘都算好的结局，大概率股价继续暴跌到100元以下。东阿阿胶，1996年到2001年大牛市，股价暴涨5倍，2001年到2005年大熊市，东阿阿胶从高点股价腰斩，2005年开始，暴涨了11倍。同期大盘暴涨6倍。2008年，又跌到高点三分之一。2008年到2011年，3年暴涨5倍，2011年到2024年，股价横盘震荡，现在勉强达到2011年股价高点。东阿阿胶，山西汾酒，青岛啤酒，泸州老窖，这些百年品牌+嘴巴股上市之后经过反复股价涨跌，到今天都给投资者带来了几百倍的回报。还是相当不错的。再一次证明了嘴巴+上瘾是大牛股的画像。我们再来看看1990年之前的老八股的结局。爱使股份，浙江凤凰，已经退市。延中实业，也就是现在的方正科技，1990年到2001年暴涨150倍，反映了当年的网络股行情。2001年到2024年，股价反复多年之后暴跌腰斩。真空电子（600602），1990年到2000年暴涨20多倍，2000年到2024年股价横盘，到现在还没有突破2000年股价新高。飞乐音响（600651），1990年到2000年，股价暴涨150倍，反映了其主要产品电子音响，IC卡在那个时代的印记。2000年到今天，股价跌到高点3分之1.爱使电子（600652）， 1990年到2000年涨了近400倍，2014年到2015年创业板游戏股手游行情又暴涨10倍。2015年到2022年，股价从高点跌了98%之后退市。又一次反映了2015年创业板行情的泡沫有多么巨大。申华电工（600653）， 1990年到1996年，6年股价涨了100多倍，1996年到今天，股价腰斩。飞乐股份（600654），现在叫ST中安，1990年到2000年暴涨近40倍，12年到15年又暴涨15倍。然后2015年到今天跌了95%。豫园商城（600655）， 92年到94年暴跌95%。05到07年涨了12倍。现在股价是07年高点2分之1.浙江凤凰（600656）1990年到1992年涨了20倍，1992年到2016年跌了98%，市值跌到8亿之后退市。老八股，没有一个和嘴巴相关，多数是科技类，制造业，到今天，没有一个成为大牛股，多数都被ST，两个退市，剩下6个股价都没有突破2000年新高，等于2000年那轮股市泡沫之后其余6个股票用了24年的时间还没有恢复当年股价高点。就连当年的大牛股，94年上市的四川长虹，也在94年到96年暴涨了30倍之后，到今天股价仍是96年高点的2分之1. 反映了彩色电视机这个行业的及其不稳定和不断的高科技替代和制造业苦逼竞争红海。相反，如果我们1994年之后，能够坚持购买嘴巴+上瘾+百年品牌，那么94年到今天2024年，基本上都赚了几十倍到几百倍。这些股票不难挑选，股神巴菲特1982年就买过喜事糖果，1987年买过可口可乐，以及他后来买的玛氏，箭牌等。基本都是大赚。其公式就是嘴巴+上瘾+大行业龙头+百年品牌。1990年代到今天回报率最高的30个股票，基本上一半以上都是嘴巴+上瘾。而且股价都涨了几十倍几百倍甚至上千倍。94年上市到今天的嘴巴+上瘾+百年品牌，上市到今天收益泸州老窖，94年到2024年，1000倍。青岛啤酒，40倍。（94-2024）华润啤酒，100倍。（91-2024）重庆啤酒，45倍。（97-2024）山西汾酒，574倍。（94-2024）酒鬼酒，40倍（05-2024）7倍（1997-2024）舍得酒业，40倍（96-2024）古井贡酒，40倍（96-2024）300倍（05-2024）贵州茅台，400倍（2001-2024）五粮液，80倍（1998-2004）洋河股份，5倍（2009-2024）今世缘，6倍（2014-2024）顺鑫农业，4倍（1998-2024）张裕A，4倍（2000-2024）皇台酒业，1.5倍（2000-2024）双汇发展，70倍（1998-2024）伊利股份，300倍（1996-2024）蒙牛乳业，10倍（2004-2024）东阿阿胶，60倍（1996-2024）云南白药，500倍（1993-2024）片仔癀，145倍（2003-2024）同仁堂，50倍（1997-2024）达仁堂，3倍（2001-2024）白云山，3倍（2001-2024）广誉远，23倍（1996-2024）这里面超过500倍收益的有3个，泸州老窖，山西汾酒，云南白药。100倍到500倍的有3个，伊利股份，贵州茅台，片仔癀。50到100倍的又有5个，华润啤酒，五粮液，东阿阿胶，双汇发展，同仁堂。40倍到50倍的有5个，青岛啤酒，重庆啤酒，舍得酒业，酒鬼酒，古井贡酒。这16个股票，几乎都可以排名到过去20年-30年年收益最高的30支股票榜单。也就是说过去30年A股港股收益最好的30个股票，有一半以上都是嘴巴+上瘾+大行业龙头。16个股票，有7个白酒，4个中药，3个啤酒，一个火腿肠，一个牛奶。最看好的五个本土垄断的行业，都是牛股成群+嘴巴+上瘾+几千亿行业空间。 白酒，啤酒，中药，牛奶奶粉，辣味小吃。最差的5个，白云山，达仁堂，皇台酒业，张裕A，顺鑫农业。不过也都是正收益。勉强跟上通胀。白云山，上市市值就100亿，现在多元化大而不强，多次增发；达仁堂，近年混改才有所起色；皇台酒业，多年经营问题大；张裕A，红酒行业的缩影；顺鑫农业，低端白酒，多元化，搞地产养猪。今天开始到未来10年20年，什么股票比较靠谱？我认为还是嘴巴+上瘾+大行业龙头。不过要避开那些过去10年暴涨10倍20倍的大牛股，这些股票从历史经验看要经过多年时间，用不断的业绩稳定和增长来消化过去10年股价暴涨20倍的泡沫。
$中国飞鹤(06186)$ $卫龙(09985)$ $贵州茅台(SH600519)$